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明年1月如要走强,量能必须重新放大

2018-12-01 16:10:37
明年1月如要走强,量能必须重新放大 金点启明 2011年的一个交易周,沪深股市在的三天如期作出反弹,但力度极为有限,周线图上沪深两地股指居然仍是绿盘,只呈现一种低位十字星的形态。

这预示着,元旦后,我们仍然可以期待反弹会有一个惯性反弹的过程,但由于量能的限制,估计力度不会太大。

本周五个交易日,以沪指为例,的一个交易日其成交也不过是周五的427亿元,其余有三个交易日在400亿元以下,是严重的窒息量状态。

在这类时候,期待行情会有很大的力度是不现实的。

当前的形势,资金的情况也就是流动性的情况值得密切关注。

它反应了目前市场的人气状况,也反映了当前市场的信心状态。

在央行方面,周四暂停了在公然市场发行的3月期央票,这是时隔6个月的再次停发。

据公然数据,本周公然市场到期资金量为130亿元,央行周二发行了1年期央票40亿元,并暂停了正回购操作。

也就是说,本周央行通过公然市场投放的资金量为90亿元。

值得注意的是,这区区90亿元还是此前连续四周的净回笼以后的投放,而且还可能更多只是针对元旦假期的备付金等短时间需要而已。

另外,12月5日商业银行人民币存款准备金率正式下调0.5个百分点,释放了4000亿元左右的资金量。

但过去的四周里央行累计又从公开市场净回笼了2080亿元资金,央行还是在回收流动性,降准的效果大大下降。

再有,目前货币供给环境也并未得到改善,11月M1同比增速为7.8%,M2同比增速为12.7%,继续创出自2008年以来的新低。

而据相关研究,大盘的走势和M1有密切的正相干。

也就是说,很可能只有等待M1的止跌回升,大盘的回升才是可期待的和比较确定可信的。

回到具体市场走势,当前的低迷可从上述的流动性情况找到根据。

所以,除非流动性有确切的放松,明年的春节前行情才更有大的希望。

而也有分析指出,央行时隔6个月后的再次暂停发行3月期央票,是再次下调存款准备金率的信号。

倘若果然如此,再配合春节的节庆气氛,明年1月的走势理应要理想一些,关键性的指标就是量能必须重新放大,结束当前的“窒息量”状态。

在市场本身,地量依然被频频刷新,本周四的359.9亿元,是一个新的纪录。

按照这样的水平,明年1月份要有较好的行情,量能起码在600亿-800亿元甚至以上。

让我们祝贺A股市场新年有个新气象吧! 金谷明

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